事件描述
4月20日,公司发布2023年一季报,实现营收1298亿元,同比增长9.4%:归母净利润80亿元,同比增长10.5%。
(资料图片仅供参考)
事件评论
营收稳健增长,业绩表现符合预期。2023Q1,公司实现营收1298亿元,同比增长9,4%:
其中通信服务收入1185亿元,同比增长7,7%。实现归母净利润80亿元,同比增长10.5%扣非归母净利润87亿元,同比增长8.8%。实现EBITDA339亿元,同比增长4.7%。
2023Q1,公司以高质量发展为主题,以数字化转型为主线,以改革开放创新为动力,全面深入实施云改数转战路,经营业绩持续向好,实现良好开局,高质量发展取得新成效移动ARPU增长提速,智慧家庭价值贡献持续提升,公司移动通信服务收入506亿元,同比增长3.2%。移动用户净增752万户至3.99亿户,其中5G用户达2.83亿户,渗透率进一步提升至71.0%;价值方面,移动ARPU为45.8元,同比增长1,6%,增长明显提速。公司因网及智慧家庭服务收入311亿元,同比增长5.0%,有线宽带用户达到1.84亿户,智惹家庭收入同比增长15.9%,拉动宽带综合ARPU达47.5元,同比增长1.7%。
第二曲线快速发展,A1能力布局新赛道。2023Q1公司产业数字化业务收入达到350亿元,同比塔长18.9%。公司枪抓数字技术和实体经济深度油合的契机,持续提升算力水平,充分发挥天翼云的市场竞争力,持续打造“5G+行业应用”标杆项目。在A能力布局方面,2022年底,中国电信发布星河A平台,在算力、PaaS、应用、数据处理和生态合作等方面展现了较强的能力。在算力方面,星河己部署遍布全国、支持统一调度的上万张GPU卡资源。此外,公司还首发了业内首个十亿参数量级城市治理领城的大模型。
成本结构持续改善,费用端增长放缓。成本端参考H股口径,折旧及摊销/网络运营及支挥成本/人工成本同比+2.7%/+9,8%/+12.9%,折引旧摊销维持低增速。费用端参考A股口径,销售发用/管理费用/研发费用财务费用同比0.4%/44.3%+23.4%450.6%,销售费用同比负增长,但持续加大科技创新投人,财务费用增长主由租赁负债利息支出增长所致。
投资建议:2023Q1公司营收稳键增长,业绩表现符合预期,经营表现持续向好。传统业务方面,移动ARPU增长提速,智慧家庭价值贡献持续提升;产业数字化方面,第二曲线快速发展,AI能力持续布局新赛道,已发布星河Al平台,在算力、PaaS、应用、数据处理和生态合作等方面展现较强能力。公司成本结构特续改善,费用端增长放缓。展望全年,在国企改革推进下,叠加数字经济时代大背景,公司业绩及盈利能力有望稳步提升,预计公司2023-2025年归母净利润为307亿元、343亿元、385亿元,对应同比增速11.3%、11.8%、12.2%,对应PE20倍、18倍、16倍,重点推荐,维持“买入”评级。
风险提示
1、传统业务ARPU提升不及预期:
2、产业数字化业务竞争加副。
- 今日要闻!中国电信(601728)2023一季报点评:经营业绩持续向好 移动ARPU增速回升
- 留给纳达尔的时间不多了!伤病迟迟未愈,法网将诞生新冠军? 全球新资讯
- 2023WTT澳门冠军赛:王楚钦男单夺冠 天天速读
- “复兴号”怎么飞上天?潍坊风筝还有这些故事
- 探月、探火、行星探测……未来我国深空探测看点 焦点讯息
- 火场上的“拼命三郎”训练场上的“常青树”——记兰州市七里河区龚家湾消防救援站站长助理刘飞
- 天天观天下!驻守干部全员到岗,筑牢防疫线服务百姓生活
- 相濡以沫 谱写消防员家庭的琴瑟和鸣曲——记“全省最美家庭”李辰宵之家|世界今亮点
- 四象限时间管理法-四象限_每日焦点
- 天天快播:atp是什么协会-atp是什么
- 重庆市秀山土家族苗族自治县2023-04-24 22:37发布雷电黄色预警_世界快资讯
- 福建省南平市2023-04-24 22:47发布雷电黄色预警
- 湖北省恩施土家族苗族自治州利川市2023-04-24 22:47发布雷电黄色预警
- 当前速看:首次销往北美!媒体:特斯拉上海工厂将向加拿大出口Model Y
- 基金销售业务负责人“无证上岗” 大连银行被责令改正_天天速看料
- 烂,太烂了!季后赛狂砸44铁!湖人都不要的软蛋老大.... 热闻
- 格林再次弄伤国王球员,重操旧业了?这次是眼睛,库里成G4功臣
- 离谱!不打NBA啦!保罗主动投奔霍华德?等了总冠军整整18年....|全球动态
- 643路区间更名为316路|今日热搜
- 孩子3岁以后 还要不要定期做儿保? 环球视点
- 6999元起 联想拯救者Y7000P 2023游戏本开卖:满血140W显卡
- 二代骁龙8加持!一加首款折叠屏手机在路上:2K 120Hz柔性屏_观察
- 美股异动 | 光伏类股普跌 Ascent Solar Technologies(ASTI.US)跌11.7%
- 如何判断闰年 平年闰年的判断步骤和技巧|世界热点评
- 如何重启电脑按哪两个键_电脑用久了死机怎么办?教你2个方法,轻松解决 环球今日报
- 全球通讯!理想汽车新增“哨兵模式”,CEO李想发文表示个人反对但软件层面无需做取舍
- 金卡智能:一季度归母净利同比增长390% 焦点热议
- 世界视讯!浙数文化:一季度归母净利润同比增长436%
- 世界速递!幼儿园人均占地面积_幼儿园生均占地面积标准
- 孝感学校开荒保洁公司推荐 孝感学校-全球播资讯